极目新闻记者 金计

上一年度各保险公司的分红险真实的表现如何？近期各人身险公司陆续公布了“成绩单”。记者注意到，鼎诚人寿、长城人寿、光大永明人寿等险企的分红险的红利实现率出现“断崖式”下滑，有产品甚至滑落至0%，引起行业关注。

光大永明人寿33款产品未达预期

据了解，为切实保护投保人、被保险人和受益人的合法权益，原银保监会于2023年1月发布《一年期以上人身保险产品信息披露规则》，首次提出要求保险公司披露分红实现率指标，并取消高、中、低三档演示利率表述，调低演示利率水平，有利于引导行业关注自身利差损风险的同时，合理引导保险消费者预期。另外，有助于提升分红型保险的透明度，切实保障消费者的知情权。

据记者不完全统计，目前已有27家人身险公司公布了近800款分红型保险产品的2023年红利实现率。在投资端承压、行业“增收不增利”现象凸显的当下，部分人身险公司的红利实现率表现不佳。

根据光大永明人寿官方网站的信披显示，2023年度光大永明人寿共公布39款分红保险产品的红利实现率。据统计，其中最高的为115%，来自光大永明鸿运相传终身寿险A款（分红型），33款分红保险产品的红利实现率未达100%，其中光大永明鑫玺人生年金保险（分红型）、光大永明金保鸿利两全保险（分红型）、光大永明金保安盈年金保险（分红型）的红利实现率低至19%。

（图源：光大永明人寿官网公告信息）

而2022年度，仅有一款分红保险产品的红利实现率未及100%，最高的红利实现率为220%，来自光大永明光明财富两全保险B款（分红型）。

据偿付能力报告数据显示，自2022年起，光大永明人寿面临经营压力。2022年，其净利润出现亏损12.79亿元；2023年，虽保险业务收入有增长，但其净利润仍为亏损6.56亿元。今年一季度，净亏损6.2亿元，保险业务收入同比下降16%。

光大永明人寿在报告中指出，一季度末公司累计净现金流出15.35亿元，主要是由于过往负债业务节奏导致一季度分红账户满期流出。值得注意的是，去年同期，光大永明人寿分红账户业务净现金流出近44.7亿元，而累计净现金流出仅为7.43亿元。

（图源：光大永明人寿2024年1季度偿付能力报告）

不仅是光大永明人寿，长城人寿、鼎诚人寿等披露的2023年度红利实现率也均出现明显下滑。

其中，长城人寿27款分红险产品红利实现率全部跌破100%，最低降至75%，上年度公司分红险红利实现率均在100%及以上；鼎诚人寿所售“新光海航祥瑞团体年金保险（分红型）”的红利实现率已低至0%。

（图源：鼎诚人寿官网）

分红险考验公司综合运营能力

尽管分红险红利实现率不及预期，但在低利率和资产荒的投资环境叠加保险“报行合一”规定的影响下，“保底收益+分红”的分红险仍然吸引了不少消费者。

2023年起，随着资管新规打破刚兑、利率走低后，分红险重新成为主流保险产品的呼声再起，认为未来分红险也将是财富管理市场上主流的类固收产品。根据各公司公布的产品资料，目前主流分红险定价利率往往为 2%-2.5%，加上不低于70%的分红比例要求，整体分红利率处于2.8%—3.5%区间。分红险在低风险金融产品中仍具有收益率优势，前提是红利实现率不能太低。

资深保险经纪人孙雅杰接受极目新闻记者采访时表示，分红险的红利实现率下滑主要有三个方面的原因：首先，监管出台“限高令”，让保险公司回归到自身的实际投资水平，按实际来分配，而不是贴钱去分配；其次，权益市场表现不尽如人意，部分保险公司资产端难寻到合适的投资标的；保险公司负债压力大，所以采取降低分红实现率策略。在保证利益有所下降的情况下，分红险将对公司的综合运营能力提出更高的要求。

“历史分红实现率只代表过去，不代表未来，不能过度依赖过去的数据来推测未来。”孙雅杰提醒消费者，红利实现率并不是参考购买分红保险产品的唯一指标，消费者在选择保险产品时还需要考虑保险公司的财务稳定性，如资本充足率、偿付能力充足率等，了解保险公司的投资策略、业绩及其历史投资回报，选择与个人财务目标和风险偏好相匹配的分红险产品。

（来源：极目新闻）

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