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欧洲终于开枪了，昨天晚上，欧洲央行正式宣布降息25个基点，一场各路诸侯讨伐美元的巨鹿之战，全面打响！

历史上的巨鹿之战，项羽率领的楚军是抗击暴秦的主力，其他诸侯义军只是辅助。去美元化是中国长期的货币政策，但我们不能做项羽，所以一直在怂恿欧洲做项羽。

比如在亚洲金融危机25周年研讨会上，原中国央行戴相龙指出，为防范和化解美元既是美国本币又是全球主要国际货币的风险，我国应加强中欧经贸合作，促进欧元稳定，同时坚持市场驱动和企业自主选择，稳慎推进人民币国际化。在戎评看来，这句话的意思就是：反美元霸权的大旗要让欧元来扛，人民币在后面苟住，猥琐发育。

国际货币大战，中国可以组织去美元化运动，但人民币绝不能当出头鸟。

秦楚相争，反倒给了刘邦发展壮大的时间。

当今货币格局与秦末天下何其相似，不论是在国际交易市场，抑或是外汇储备市场，欧元都是仅次于美元的第二大货币，并且欧元和美元同样有历史积怨。更关键的是，如果让欧元扛起反美元霸权的旗帜，不仅效果事半功倍，还可以在前面吸引火力，毕竟枪打出头鸟嘛。

中国提出让欧元做项羽的建议时，正是欧元在国际支付份额中最接近美元的时候。各位看下图，2022，美元在国际支付中的占比为39.92%，只比欧元多出不到四个百分点。

十几万亿美元的大灌溉，美元贬值严重，交易者纷纷扩大欧元结算规模，推动2020~2022年间欧元在国际支付中的占比空前扩大

国际贸易总额是恒定上升的，这就意味着市场对用于结算国际贸易的货币需求量也是恒定上升的。

当时美联储已经启动加息进程了，在市场上流通的美元日益减少，需求增加供应减少，交易者势必要寻找新的货币来弥补庞大的缺口。

毫无疑问，交易第二、外储第二、持有第二，且又有欧盟背书的欧元是绝佳的选择，如果欧洲央行不跟着加息，借此机会一举超越美元成为第一大国际支付货币轻而易举。

但近在咫尺的俄乌战争让欧洲有了很多顾虑，一方面，地区安全局势的恶化使得资本的恐慌情绪加剧，如今又恰逢美元加息，两大极易引发资本出逃的因素全具备了，欧洲若不跟着加，赢了货币战，输了家底。

另一方面，俄欧互相制裁，俄罗斯中断对欧能源常态化合作，推动欧洲各方面成本不断上升，出行涨价、制造涨价、食物涨价、用电用暖涨价，加息前欧元区的通胀率达到9.2%，创下历史最高纪录。再不加息，老百姓的日子就过不下去了。

德法意三国领导人访问基辅

那为什么欧洲现在又愿意抢在美元前面降息呢，通胀率回归到2%的水平只是引子，真正的原因有三点。

首先是长期高息状态不利于制造业：制造类企业是所有企业类目中负债率最高的，因为从前期的物料设备采购到中期的招工生产，再到后期的仓储销售，都需要大量的现金，而制造业的利润率又极为薄弱，所以很多工厂都是靠借贷维持生产的，工厂越大、工人越多的企业负债率就越高。

欧洲企业平均负债率并不高，在53.3%的平均水平，但其核心支柱车企的负债率高得离谱，五大车企的负债率都在70%以上，大众75%，戴勒姆奔驰70%，宝马73%，标志雪铁龙72%，菲亚特71%。

降息前，欧洲贷款利率为4.89%，基本和制造业平均利润持平，工厂赚的钱勉强能覆盖原来的债务成本，但随时都有资金链断裂的风险。本土有高息压力，海外有中国的竞争压力，这两年欧洲车企的日子只能说是勉强能把经营维持下去，但这是对财大气粗的头部车企而言。

在欧洲，大部分中小型制造类企业均是以供应商的形式，依附于头部汽车企业，这些企业占制造业类企业总数36.8%，几乎每三家制造业公司就有和汽车相关的业务，影响力非常夸张。

头部车企的日子不好过，跟他们同一根绳子上的小蚂蚱日子更不好过。

欧洲五大车企2017年~2019年负债情况，规模越大的企业负债率相对恒定，尤其是汽车这类重资产企业，相对于4年前，今天各车企的负债率变化并不大

以德国为例，高息状态下，2023年德国总计有17.6万家企业倒闭，其中因成本太高入不敷出而倒闭的工业企业，占比超过一半。今年1月德国继续延续企业倒闭潮，申请标准破产程序的企业数量同比激增26.2%。

欧洲央行决定降息前，德国世界报在5月28日刊登了一篇文章称，德国工业正经历无声消亡。文章指出：整个德国，建筑企业、化工企业、技术服务商、机械制造商、汽车制造商和电气工程公司正陆续关闭。欧洲已经清楚地意识到，中欧汽车产业即将短兵相接，这将是人类史上规模最大时间最长质量最高的产业对撞。

如果是技不如人车企也就捏着鼻子认了，但若是因为资金的问题扯后腿，欧洲央行罪无可恕。

其次是美元到了墙倒众人推的地步了：俄乌战争后，一批中立国家为了防止美国把金融核武器用在自己身上，纷纷开启去美元化进程，没实力的搞本币互换和本币结算，有实力的本币结算和跨境支付系统一起搞，去年的金砖组织峰会是一个关键的转折点。

2023年8月23日，在约翰内斯堡峰会上，金砖组织做出了两项足以载入史册的决定：

第一、成员国正式把去美元化提上日程；

第二、金砖五国扩员到十国，伊朗、沙特、阿联酋、埃及、埃塞尔比亚获批加入组织。

在此之前，中国也好，俄罗斯也罢，去美元化虽然一直在说，但既没有摆到明面上来说，而且也都局限于双边贸易领域，说难听点有些孤军奋战的意思。

约翰内斯堡峰会后就不同了：公开把去美元化摆在明面讨论，打响了反击美元霸权的第一枪；双边去美元化的努力变成多边；更重要的是，金砖十国占据了全球40%的工业进出口，全球45%的石油产能，全球46%的煤矿和铁矿供应，以及全球一半以上的天然气储备，这些全是国际贸易中承载美元交易量的锚定物。

今年十月份，金砖组织将召开扩员后的首次峰会，十国要同步展开有计划性有组织性的去美元化。只要这一步迈出去，美元的霸权地位其实已经保不住了，世界货币战场会以最快的速度进入群雄格局的时代。

欧元赶在十国峰会前举起义旗，反倒能凭借22%的交易份额，成为讨伐美元的最大诸侯，而实力越大，战后瓜分的份额也就越多。法兰克福那帮人精明着呢，出头鸟金砖来当，桃子他们来摘。

但这不重要了。

老虎没了牙齿，美元没了霸权，才最重要。

最后是马克龙的报复：大家注意一个时间点，5月28日，马克龙结束了对德国的访问，紧接着第二天，欧洲央行就放出了6日降息的风声，是不是太巧合些了？

法德元首会晤不奇怪，但法国总统正式访问德国就很奇怪了，由于欧洲各类机构的会议频繁，法德元首一年能见十几次，再加上法国作为联合国五常之一，在政治上习惯性对德国保持骄傲，所以在马克龙之前好几任法国总统都没访问过德国，上次正式访问，还要追溯到2000年了。

时隔24年，马克龙以法国总统之尊正式访问德国，必然是有什么大事需要跟德国商量，而且是有求于德国的那种，新闻中说的共同开发远程导弹肯定不是此行的核心目的。

原因很简单，俄乌战争后，法德进行更广泛的军事合作，以谋求从北约手中夺回欧洲防务主权是既定事实，马克龙完全没必要专门跑一趟。另外德国的军事强项是陆地领域和动力领域，远程导弹是航天领域，法国比德国强得不是一星半点。

那究竟马克龙此行究竟去干嘛了呢？

在马克龙去德国前，法国发生了一些大事，5月6日，中国远望五号测量船在太平洋中部的法属波利尼西亚靠泊，说几个细节。

细节一：4月26日，我方刚和法军太平洋海区签署了海空合作框架，远望五号测量船在10天后就开进法属波利尼西亚。前脚签条约，后脚咱们就跟着过去了，行程安排得如此密切，国际上普遍认为这是法国对中国履行合作协议的行为。

细节二：波利尼西亚是太平洋三大群岛之一，拥有美国在东太平地区最大的综合性战略军事基地，夏威夷群岛，因为靠近本土的缘故，这里又被美国视为向亚洲投送战略力量的第一阶梯。

细节三：远望5号测量船，是中国第三代航天测量船，此行虽然是服务于嫦娥六号任务，但同样具有检测洲际到导弹的能力，这样一艘具备战略意义的船本身就不会被常理看待。去年印度为这事急得上蹿下跳，非不让咱们的船在斯里兰卡靠岸。眼下又在中法扩大合作范围的背景下，冲进太平洋腹地并在法国的领地靠岸补给，美国能不急眼吗？

远望五号驶入法属波利尼西亚群岛首府帕西提港

美国急眼会干什么？当然是捣乱了！

5月13日，即远望5号测量船抵达法属波利尼西亚群岛的一周后，法国在南太平洋的另一块领地新喀里多尼亚爆发大规模抗议活动，抗议很快就发展成骚乱，并直接威胁到法国在当地的统治地位。15日，法国政府宣布新喀里多尼亚进入紧急状态，同时派遣安全部队稳定局势。

随同安全部队同往的还有法国情报机构人员，经查，新喀里多尼亚骚乱的源头起于阿塞拜疆，很明显，它只是一双黑手套。

23日，马克龙突访新喀里多尼亚，御驾亲征平息事态，当晚回国后就着手准备访问德国的事宜了。

这番捋下来脉络就清晰了许多！德国虽然是欧洲第一大经济国，但对欧元国际化并不怎么上心，反倒是马克龙，不仅三番五次地要求法国银行深度参与欧洲改革计划，还是欧元区第一个提出推动欧元国际化以应对美国长臂管辖闭管辖的领导人。毫不夸张地说，整个欧盟找不出第二个比法国更热衷于让欧元取代美元的国家了。

法国因为扩大与中国合作，触及到了美国底线，被美国疯狂报复，马克龙年轻气盛，不是一个闷声吃亏的主，于是就想通过欧元降息的方式背刺美国一刀，不报复则已，要报复，就要打到美国痛彻心扉，反正撕破脸了，新仇旧恨一起算。

那为什么要专门跑一趟德国呢？

原因就更简单了，德国既是欧洲第一大经济国，其黑森州的法兰克福市又是欧洲央行的总部所在地，因此，德国对欧洲央行的政策影响力是法国不能比拟的。

马克龙要想用欧元打击美国，就必须先说服德国，于是就有了法国总统24年来首访德国的一幕。而在马克龙结束访问行程的第二天，法兰克福就放出风声要降息，很明显，法德达成一致了！

一周后，靴子落地，欧洲央行降息25个基点。

历史，在这一刻，翻开了新的篇章，各路诸侯群殴美元的巨鹿之战打响了！